资本市场两大支持工具再升级：互换便利余额1050亿元，回购增持再贷款利率降至1%
2026年11月2日，中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会召开两场重要座谈会，分别聚焦证券基金保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项政策工具的落实情况。会上明确释放多项政策优化信号，包括再贷款利率下调、参与机构扩围、互换费率降低，以及将回购增持再贷款从阶段性安排升级为长期制度。
两项工具运行数据披露
自2024年10月启动以来，这两项资本市场支持工具已运行超过两年。截至座谈会召开时，证券、基金、保险公司互换便利余额达到1050亿元，且该工具已多次展期。股票回购增持贷款方面，签约金额约4400亿元，累计发放量超过2800亿元，直接对接上市公司市值管理的融资需求。
会议指出，交易安全两项工具的市场稳定机制作用正逐步显现，行业机构在稳市方面的参与意识和操作能力有所提升，上市公司利用政策工具进行市值管理的实践也在增多。
政策细节迎来多项调整
此次座谈会披露了具体的优化方向。互换便利方面，三部门将适时开展操作，进一步增加参与机构数量，适当降低互换费率，并优化质押和操作模式。
股票回购增持再贷款的调整力度更为显著：政策定位由阶段性安排正式转为长期制度性安排，再贷款利率从1.25%下调至1%。同时要求金融机构坚持市场化定价原则，在再贷款利率基础上合理加点并加大贷款投放力度。
中国人民银行副行长邹澜、金融监管总局副局长丛林、中国证监会副主席刘浩凌出席会议并讲话。国务院国资委有关司局也派人参加。
多家头部机构到场表态
座谈会共有23家证券和基金公司、26家银行参会。发言代表包括中金公司、国泰海通证券、中信证券、易方达基金等头部券商和基金公司，以及工商银行、建设银行、中信银行、兴业银行等主要商业银行。各机构就业务进展和政策建议进行了现场交流。
从参会阵容和发言机构来看，政策工具的落地涉及证券、基金、银行等多条业务线，实际操作层面的协调配合仍是后续推进重点。
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